Calculating CPI

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Five steps to calculating CPI

1. Determine the basket
2. Find the prices
3. Compute the basket's cost
4. Choose a base year and compute the index
   • $CPI=\frac{\mathrm{P}\mathrm{r}\mathrm{i}\mathrm{c}\mathrm{e}\mathrm{o}\mathrm{f}\mathrm{b}\mathrm{a}\mathrm{s}\mathrm{k}\mathrm{e}\mathrm{t}\mathrm{o}\mathrm{f}\mathrm{g}\mathrm{o}\mathrm{o}\mathrm{d}\mathrm{s}\mathrm{o}\mathrm{r}\mathrm{s}\mathrm{e}\mathrm{r}\mathrm{v}\mathrm{i}\mathrm{c}\mathrm{e}\mathrm{s}\mathrm{i}\mathrm{n}\mathrm{o}\mathrm{n}\mathrm{e}\mathrm{y}\mathrm{e}\mathrm{a}\mathrm{r}}{\mathrm{b}\mathrm{a}\mathrm{s}\mathrm{e}\mathrm{y}\mathrm{e}\mathrm{a}\mathrm{r}}\times 100$
5. Compute the inflation rate
   • $Inflation=\frac{\mathrm{C}\mathrm{P}\mathrm{I}\mathrm{i}\mathrm{n}\mathrm{y}\mathrm{e}\mathrm{a}\mathrm{r}\mathrm{2}\mathrm{-}\mathrm{C}\mathrm{P}\mathrm{I}\mathrm{i}\mathrm{n}\mathrm{y}\mathrm{e}\mathrm{a}\mathrm{r}\mathrm{1}}{\mathrm{C}\mathrm{P}\mathrm{I}\mathrm{i}\mathrm{n}\mathrm{y}\mathrm{e}\mathrm{a}\mathrm{r}\mathrm{1}}\times 100$

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